| CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度基础化工、炼化及贸易板块业绩同环比均显著改善，中国化工品价格指数(CCPI)处于77%历史分位，各子行业PPI同比增速自5月起陆续转正。库存方面，除石油煤炭加工业外，中下游普遍处于低位，存在补库空间。 近期机构研报指出，化工行业正迎来供需格局实质性改善：供给端资本开支持续收缩，落后产能加速出清，“反内卷”与“双碳”政策形成双重约束；需求端虽地产偏弱，但家电、纺服平稳，新材料韧性足，叠加地缘冲突下中国供应链优势凸显，化工品出口动能明显恢复。 研报认为，油价若随地缘缓和逐步回落，将缓解成本压力，而价差扩大已驱动盈利修复。氟化工、半导体材料、龙头白马三条主线中，氟化工受益配额制与AI算力带动高端需求，景气有望延续；半导体材料国产替代空间大；核心龙头则凭借定价权与成本优势，成为穿越周期的压舱石。
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